채굴자 추출 가능 가치(MEV)는 블록체인 공간에서 두각을 나타낸 용어입니다. MEV를 이해하기 위해 먼저 블록체인 생태계에서 채굴자의 역할을 살펴보겠습니다.
채굴자, 검증자, 시퀀서 및 유사한 개체는 블록체인 네트워크의 무결성을 확보하고 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. 그들은 새로운 블록을 생성하고 해당 블록 내에 거래를 포함시키는 일을 담당합니다. 그들의 노력에 대한 대가로 채굴자들은 거래 수수료와 블록 보상의 형태로 보상을 받습니다.
MEV는 채굴자가 자신이 생성한 블록 내에서 거래 포함, 제외, 순서를 조작하여 얻을 수 있는 잠재적 이익을 의미합니다. 이는 거래를 구성하고 블록에 포함할 거래를 선택할 수 있는 권한을 가진 채굴자의 고유한 위치에서 발생합니다.
MEV의 일반적인 예 중 하나는 전면 실행입니다. 이 전술에는 더 높은 가스 가격으로 사용자의 거래를 복제하기 위해 봇을 사용하는 것이 포함됩니다. 이러한 거래를 제출함으로써 봇은 채굴자가 다른 거래보다 자신의 거래를 우선시하도록 보장합니다. 이러한 비윤리적인 관행은 채굴자가 자신의 거래를 사용자 바로 앞에 배치하여 수익을 창출할 수 있게 하며, 사용자의 거래는 성공하는데 사용자의 거래는 실패하게 만듭니다.
예를 들어, 사용자가 특정 암호화폐를 특정 가격에 구매하고 싶어한다고 가정해 보겠습니다. 그들은 거래를 블록체인에 제출하지만, 거래가 블록에 포함되기 전에 채굴자는 이 기회를 알아차리고 더 높은 가스 가격으로 자신의 거래를 신속하게 배치하여 동일한 거래를 실행합니다. 결과적으로 채굴자의 거래가 우선시되어 사용자의 거래가 실패하게 됩니다. 그런 다음 채굴자는 사용자의 거래를 통해 얻은 내부 지식을 활용하여 획득한 암호화폐를 이익으로 판매할 수 있습니다.
MEV의 또 다른 형태는 다시 실행되는 것입니다. 이 경우 채굴자는 사용자의 거래 직후에 거래를 전략적으로 배치하여 이익을 얻습니다. 그렇게 함으로써 그들은 이러한 거래가 시장 상황에 미치는 영향을 활용할 수 있습니다. 예를 들어, 사용자의 거래로 인해 상당한 가격 변동이 발생할 것으로 예상되는 경우 채굴자는 자체 거래를 실행하여 이익을 얻을 수 있습니다.
샌드위치 공격은 앞쪽 달리기와 뒤쪽 달리기를 조합한 공격입니다. 채굴자는 사용자의 거래 전후에 자신의 거래를 배치하여 사용자가 제출한 거래에서 이익을 얻기 위해 이 전술을 사용하여 사용자의 거래를 효과적으로 압박합니다.
MEV가 본질적으로 나쁘거나 악의적인 것은 아니라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 오히려 블록체인 시스템 내에 존재하는 경제적 기회와 취약성을 강조합니다. 예를 들어, 이더리움 멤풀(Ethereum mempool)의 아키텍처는 채굴자가 받게 될 보상에 따라 블록에 트랜잭션을 포함하도록 인센티브를 제공하므로 이러한 유형의 가치 추출을 가능하게 합니다.
개발자들이 MEV의 부정적인 영향을 완화할 수 있는 방법을 찾으려고 노력함에 따라 MEV는 블록체인 커뮤니티 내에서 토론과 연구를 촉발시켰습니다. 제안된 솔루션 중 하나는 공정성을 우선시하고 채굴자가 거래 순서를 조작하거나 사용자 거래를 이용하는 것을 방지하는 프로토콜을 구현하는 것입니다.
MEV는 주로 블록체인 네트워크와 연관되어 있지만, 유사한 가치 추출 메커니즘이 다른 금융 시스템에도 존재할 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 그러나 블록체인 기술은 분산화되고 투명한 특성으로 인해 이 문제를 전면에 부각시켰습니다.
결론적으로 MEV(Miner Extractable Value)는 채굴자가 자신이 생성한 블록 내에서 거래 포함, 제외, 순서를 조작하여 얻을 수 있는 잠재적 이익을 의미합니다. MEV는 앞쪽 달리기, 뒤쪽 달리기, 샌드위치 공격 등 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 이러한 전술을 통해 채굴자는 다른 사용자를 희생시키면서 거래 기회를 활용하고 이익을 얻을 수 있습니다. 블록체인 커뮤니티는 MEV의 부정적인 영향을 완화하고 보다 공정한 거래 처리를 보장하기 위한 솔루션을 계속해서 모색하고 있습니다.
저자: Stefan George, Gnosis의 CTO이자 공동 창립자
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